Mark Carney, CBDCS et le dollar américain – traitant avec Donald Trump

Cet article a été mis à jour pour la dernière fois le février 21, 2025

Mark Carney, CBDCS et le dollar américain – traitant avec Donald Trump

Mark Carney, CBDCS et le dollar américain – Traiter avec Donald Trump

Pour une raison ou une autre, les Canadiens pensent que Mark Carney est le mieux adapté pour négocier des problèmes commerciaux avec Donald Trump.  Cela est probablement dû à la couverture non-stop sur laquelle les médias canadiens du Canada ont lancé les Canadiens depuis que Carney est entré dans la course pour le leader libéral / Premier ministre de remplacement en décembre 2024. Si nous regardons les commentaires que Carney a faits lors d’un discours en 2019 qui ne reçoivent aucune couverture sur les médias traditionnels du Canada, il semblerait que Carney pourrait bien avoir une bataille difficile avec le président Trump.

Le 23 août 2019, Mark Carney dans son rôle de gouverneur de la Banque d’Angleterre a prononcé ce discours au Symposium de Jackson Hole, un rassemblement annuel de banquiers centraux, de ministres des finances et d’autres experts économiques du monde entier:

Dans ce discours plutôt ennuyeux et très technique ennuyeux d’esprit, il plonge dans le système monétaire et financier international (IMF), en se concentrant sur la façon dont le système actuel remet en question la politique monétaire.  Il note que l’économie mondiale est en cours de réorganisation (grâce à l’impact croissant des nations des BRICS sur l’économie mondiale), le dollar américain restant aussi important que lorsque d’autres devises ont été fixées au dollar américain qui a été fixée au prix du prix de or (35 $ l’once) lors de la réunion de Bretton Woods en 1944. Ce fut le cas jusqu’en 1971, lorsque le président Richard Nixon a annoncé son Nouvelle politique économique, suspendre la conversion du dollar américain en or.

Carney déclare qu’il existe une «asymétrie déstabilisatrice croissante» au cœur des FMI et, avec l’importance continue du dollar américain pour l’économie, il a un débordement important dans la performance commerciale et les conditions financières des économies émergentes.  Il est difficile pour les banquiers centraux de fournir le relance nécessaire pour atteindre leurs objectifs et, par conséquent, il existe un risque croissant de ralentissement économique mondial. Pour résumer ses commentaires, les politiques de taux d’intérêt presque nulles adoptées par les banquiers centraux des États-Unis et d’autres économies avancées ont rendu presque impossible de réduire davantage les taux. 

 Voici un devis:

«Aujourd’hui, la combinaison d’une incertitude accrue de la politique économique, du protectionnisme pur et simple et des préoccupations selon lesquelles des chocs négatifs ne pourraient pas être compensés de manière adéquate en raison de l’espace politique limité exacerbant le biais désinflationniste de l’économie mondiale.

Que faut-il alors faire? À court terme, les banquiers centraux doivent jouer les cartes qu’ils ont été traitées du mieux qu’ils peuvent. »

Il déclare ensuite que les banquiers centraux doivent «modifier le jeu (devise de réserve)» dans le nouveau système monétaire et financier international multipolaire et que (avec mes gras):

« Quand le changement vient, il ne devrait pas être d’échanger un hégémon de devise contre un autre. Tout système unipolaire n’est pas adapté à un monde multipolaire. Nous ferions bien de réfléchir à toutes les opportunités, y compris celles présentées par les nouvelles technologies, pour créer un système plus équilibré et efficace. « 

Notez l’utilisation des mots «nouvelles technologies».  Nous verrons ce que ce sont plus tard dans cette publication.

Maintenant, voyons ce qu’il a à dire sur le dollar américain (encore une fois avec mes gras):

«Le dollar représente la monnaie de choix pour au moins la moitié des factures du commerce international, environ cinq fois supérieures à la part des États-Unis dans les importations mondiales de marchandises, et trois fois sa part dans les exportations mondiales.  L’adhérence qui en résulte des prix de l’importation en dollars signifie que le taux de change pour les variations du dollar est élevé, quel que soit le pays d’exportation et d’importation, tandis que la transmission des monnaies non dominantes est négligeable. En conséquence, les prix de l’importation ne s’ajustent pas efficacement pour refléter les changements dans la demande relative entre les partenaires commerciaux, en partie parce que les effets de commutation de dépenses sont réduits, et les volumes commerciaux mondiaux sont fortement influencés par la force du dollar américain….

D’énormes effets de réseau signifient que le dollar est resté dominant dans les FMI malgré la transformation de l’économie mondiale. Au moment de la crise de la dette latino-américaine, Emes a constitué un peu plus d’un tiers du PIB mondial. Depuis le dernier cycle de resserrement de la Fed, leur part de l’activité mondiale est passée d’environ 45% à 60%. D’ici 2030, il devrait atteindre environ les trois quarts.

En plus d’être la monnaie dominante de la facturation et du règlement du commerce international, le dollar américain est la monnaie de choix pour l’émission et les avoirs en valeurs mobilières et les réserves du secteur officiel. Les deux tiers de l’émission mondiale de valeurs mobilières et des réserves officielles d’échange étrangère sont libellées en dollars. La même proportion de dettes externes en devises EME est libellée en dollars et le dollar sert d’ancrage monétaire dans les pays représentant les deux tiers du PIB mondial.

Fondamentalement, Carney blâme le dollar américain pour les malheurs de l’économie mondiale.    Vous noterez qu’il a déclaré qu’en «changeant le jeu» en ce qui concerne les nouvelles monnaies de réserve pour remplacer le dollar américain, les nouvelles technologies doivent être prises en compte.  Quelles sont ces nouvelles technologies?  Voici:

«La Banque d’Angleterre et d’autres régulateurs ont clairement été clairement que dans les médias sociaux (et ses tentatives de création de nouveaux systèmes de paiement comme Facebook et Libra / Diem), pour lesquels les normes et les réglementations ne sont en cours d’élaboration que après que les technologies ont été adoptées par Des milliards d’utilisateurs, les conditions d’engagement de tout nouveau système de paiement privé systémique doivent être en vigueur bien avant tout lancement.

En conséquence, il est ouvert à savoir si une telle nouvelle monnaie hégémonique synthétique (SHC) serait mieux fournie par le secteur public, peut-être par le biais d’un réseau de devises numériques de la banque centrale.

Même si les variantes initiales de l’idée prouvent le manque, le concept est intrigant. Il convient de considérer comment un SHC dans les FMI pourrait soutenir de meilleurs résultats mondiaux, étant donné l’ampleur des défis des IMF actuels et les risques de transition vers une nouvelle monnaie de réserve hégémonique comme le Renminbi.

Un SHC pourrait atténuer l’influence dominatrice du dollar américain sur le commerce mondial. »

Il note également que le candidat le plus probable pour une monnaie de réserve de remplacement est le renminbi de la Chine, mais qu’il a encore un chemin à parcourir avant qu’il ne devienne vraiment une monnaie de réserve mondiale.  Ceci est très remarquable étant donné que l’administration Trump semble considérer la Chine comme leur «ennemi de choix».

Ainsi, étant donné que Mark Carney estime que l’émission de devises numériques de la banque centrale (alias une monnaie hégémonique synthétique) est nécessaire pour réduire la dépendance mondiale à l’égard du dollar américain en tant que «monnaie de réserve hégémonique» et que le renminbi de la Chine est l’héritier apparent dans une Monde de monnaie multi-réserve, je me demande comment Donald Trump verra un Premier ministre Carney, en particulier étant donné que l’un de ses décrets a interdit le développement et l’utilisation d’une banque centrale Devise numérique aux États-Unis et que sa croyance fondamentale est de faire de l’Amérique la grande superpuissance unique qu’elle était avant le développement rapide de la réalité multipolaire d’aujourd’hui.

Traiter avec Donald Trump