Monnaies numériques des banques centrales de détail et avenir de la monnaie

Cet article a été mis à jour pour la dernière fois le juillet 1, 2022

Monnaies numériques des banques centrales de détail et avenir de la monnaie

Monnaies numériques des banques centrales de détail – La course pour l’avenir de l’argent

Dans une récente séance d’information sur la recherche sur le système de paiement, la confiance des cerveaux au Réserve fédérale Bank of Kansas se penche sur le cas des monnaies numériques des banques centrales de détail (CBDC).

Ouvrons en regardant le deux types de CBDC :

1.) CBDC de détail (ou à usage général) – ces CBDC prendront les attributs de l’argent physique et seront utilisées par les consommateurs et les entreprises. Cela peut être considéré plus facilement comme un système «sans numéraire».

2.) CBDC de gros – ces CBDC seront utilisées par les institutions financières et sont destinées au règlement des virements interbancaires et pourraient réduire les risques de crédit et de liquidité des contreparties.

Les auteurs notent que, alors que de nombreuses banques centrales explorent l’utilisation des CBDC de détail, seules quelques-unes ont effectivement pris les mesures nécessaires pour mettre en œuvre une CBDC de détail, comme indiqué dans ce tableau :

Dans le briefing, les auteurs examinent les motivations pour émettre des CBDC de détail. Ils notent que les banques centrales des économies émergentes et en développement (EMDE) sont beaucoup plus enthousiastes à l’idée d’émettre des CBDC de détail que leurs homologues des économies avancées. Regardons les motivations de chaque groupe de nations :

1.) Économies émergentes et en développement (EMDE) – promouvoir l’inclusion financière, améliorer l’efficacité du système de paiement, la concurrence, la concurrence, la sécurité et/ou la résilience, améliorer les paiements transfrontaliers.

Dans ces économies, de nombreux consommateurs ont peu accès aux services financiers et, à ce titre, dépendent fortement des paiements en espèces plutôt que des systèmes de paiement électroniques moins développés. Cela se traduit par des coûts opérationnels plus élevés qui seraient modérés une fois que les morts pour l’argent physique seraient réduites. L’accès au système bancaire (c’est-à-dire l’inclusion) semble être primordial pour les banquiers centraux.

Par exemple, dans ces économies moins développées, de nombreuses personnes ne sont pas bancarisées avec environ 60 % des adultes non bancarisés au Mexique et au Nigeria et 20 % des adultes non bancarisés en Chine, en Inde, en Jamaïque et aux Bahamas. La Banque centrale des Bahamas a pris l’initiative d’émettre une carte de paiement CBDC physique aux personnes non bancarisées qui n’ont pas accès à un smartphone ou à un ordinateur. Les auteurs affirment qu’une CBDC de détail peut accroître la concurrence et entraîner une baisse des coûts de transaction pour les commerçants et les consommateurs.

2.) Économies avancées – accès au paiement, résilience et concurrence.

Bien qu’aucune économie avancée n’ait introduit de CBDC de détail, cela peut refléter le potentiel limité d’amélioration des systèmes de paiement nationaux. Fait intéressant (et je pourrais ajouter ironiquement), la banque centrale suédoise affirme que l’objectif politique prioritaire de la « e-krona » est d’assurer un large accès aux paiements pour ceux qui seront touchés par le passage à une société sans numéraire.

Les banques centrales du Canada, du Japon et de Norvège ont déclaré qu’il y a actuellement peu de motivation pour passer à un écosystème de CBDC de détail, cependant, si l’utilisation de l’argent liquide devait diminuer au point où il ne peut plus être utilisé dans un large éventail de traductions ou devrait une crypto-monnaie privée fait des percées significatives, ces banques centrales pourraient changer d’avis et s’orienter vers une CBDC de détail.

Ceci est assez intéressant étant donné que plus de la moitié des détaillants en Suède prévoient de cesser d’accepter les espèces pour les paiements d’ici 2025 et que l’utilisation des billets de banque au Royaume-Uni est passée de 60% des paiements en volume en 2008 à 28% en 2018 et devrait chuter à seulement 9% des paiements d’ici 2028, il semble donc que les préoccupations des banquiers centraux concernant une baisse de l’utilisation des espèces leur aient déjà fourni la raison pour laquelle ils doivent imposer les CBDC aux économies avancées du monde.

En conclusion, voici la conclusion du briefing avec mon gras :

« Plusieurs EMDE ont mis en place des CBDC principalement pour promouvoir l’inclusion financière et améliorer leurs systèmes de paiement. Plusieurs économies avancées ont fait des progrès significatifs dans l’évaluation des arguments en faveur d’une CBDC de détail ; bien que quelques-uns aient identifié des motivations pour mettre en œuvre une CBDC, la plupart n’ont pas trouvé d’argument convaincant pour le faire.

De nombreuses autres banques centrales en sont encore à un stade précoce de l’exploration des motivations d’une CBDC de détail, y compris la Réserve fédérale, qui a récemment publié un rapport visant à favoriser une discussion publique avec les parties prenantes des CBDC sur les avantages et les risques potentiels des CBDC (Board of Governors of le système de la Réserve fédérale 2022). Grâce à la recherche et au dialogue public, ces banques centrales peuvent de plus en plus identifier les motivations pour une CBDC de détail ou des scénarios dans lesquels une CBDC de détail peut être justifiée. Les motivations et les scénarios varieront probablement d’un pays à l’autre, car chaque pays a un ensemble unique d’opportunités et de défis dans son économie et son système de paiement.

Terminons avec ce graphique montrant la « course à l’avenir de l’argent : » :

…et ces graphiques montrant l’évolution rapide de la recherche et du développement des CBDC depuis avril 2021 :

Compte tenu des changements survenus dans l’économie mondiale au cours des dernières années, de l’avancée de la technologie blockchain, de l’évolution vers une identité numérique et de la croissance généralisée de l’État de surveillance, à mon avis, l’imposition d’un écosystème de monnaie numérique de la banque centrale est une évidence. et que, avec la majorité des banques centrales du monde explorant l’utilisation des CBDC, ce sera probablement notre « nouvelle normalité » dans les cinq prochaines années.

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